近期A股市场呈现出强劲上涨态势，流动性环境的持续改善为市场注入了充沛动力。7月份以来，各项指数表现亮眼，上证指数累计上涨4.97%，深证成指上涨7.05%，创业板指更是录得9.97%的涨幅。市场成交活跃度显著提升，日均成交金额达到1.62万亿元，近期稳定维持在1.8万亿元左右。融资融券规模快速攀升至1.98万亿元，较6月末增长1300亿元，投资者参与热情高涨。这种良好的市场表现背后，机构资金正在加速布局权益市场，形成了多路资金共振入市的积极局面。
多元化机构资金持续涌入
保险资金在权益配置方面展现出明显的增配趋势。截至2025年一季度末，人身险行业持仓股票市值达到2.65万亿元，较2024年年末大幅增加3775亿元，增幅高达16.65%。股票配比提升至8.43%，较上年末上升0.86个百分点。保险资金举牌活动异常活跃，2025年举牌次数已达21次，超越2024年全年水平，创下近四年新高。
公募基金发行市场同样呈现回暖迹象。2025年二季度新基金发行总份额为2826亿份，环比增长326亿份。7月份新成立基金139只，平均发行份额达到8.07亿份，其中股票型基金发行份额更是达到341.79亿份。权益类基金的新发规模在7月达到347亿元，较6月增长18.8%，新发数量环比增加26只，多只产品首募规模超过20亿元。
外资流入态势发生显著转变。2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年的净减持态势。特别是5月、6月两个月，净增持规模激增至188亿美元，显示全球资本配置境内股市意愿明显增强。北向资金在二季度对A股净流入约604亿元，环比一季度增加484亿元，持A股总市值达到2.29万亿元。
赚钱效应推动资金加速入场
市场赚钱效应的显现成为吸引增量资金的重要催化剂。近两周沪深两市股票型ETF周净申购份额分别超过60亿份和50亿份，投资者借基入市热情高涨。5月以来成立的主动管理型基金中，超过七成产品获得正收益，超过两成产品净值涨幅超过5%，展现出较快的建仓速度和良好的投资效果。
机构整体仓位水平持续攀升。公募主动偏股混合型基金平均仓位约为85.99%，较前期上升2.05个百分点。私募股票仓位指数达到75.85%，环比上涨0.76个百分点。样本活跃私募仓位更是达到82%的较高水平，持续保持积极配置态势。
融资资金成为市场重要的增量力量。A股融资余额已连续6周增长，7月下旬重返1.9万亿元上方，逼近2万亿元关口，创下近10年新高。7月25日当周融资净买入额高达446.73亿元，为今年第二大单周净买入额。融资余额连续3个月增长，累计增长金额达到1949亿元，反映出杠杆资金对后市的乐观预期。
银行理财资金配置结构也在发生调整。今年上半年理财产品配置公募基金的比例达到4.2%，较去年末提升1.3个百分点，显示出理财资金向权益资产倾斜的趋势。预计包括保险、理财、公募基金、信托在内的主要机构类型将为2025年带来约3万亿元增量资金入市，为市场提供充足的流动性支撑。
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